Adakah Saham Pilihan akan Mencairkan Saham Biasa?

Sekiranya anda menjalankan syarikat kecil atau syarikat permulaan, anda mungkin menghadapi keperluan untuk mengumpulkan dana tambahan untuk mengendalikan atau mengembangkan syarikat. Anda boleh memilih dari beberapa jalan, termasuk mengeluarkan saham pilihan, stok biasa dan hutang tambahan. Sebuah syarikat perlu menilai akibat menerbitkan saham pilihan, termasuk kemungkinan pencairan saham biasa.

Stok Pilihan

Pelabur memandang saham pilihan sebagai gabungan saham biasa dan bon jangka panjang. Saham pilihan selalu membayar dividen yang mesti diedarkan oleh syarikat sebelum membayar dividen kepada pemegang saham biasa. Dividen saham pilihan bersaing dengan kepentingan bon jangka panjang untuk menarik pelabur yang berorientasikan pendapatan. Tidak seperti saham biasa, saham pilihan tidak mengambil bahagian dalam pertumbuhan syarikat - dividen saham pilihan tetap tetap walaupun pendapatan syarikat meningkat. Sebuah syarikat membayar semua dividen saham dari pendapatan tertahan - keuntungan terkumpul syarikat.

Pencairan

Pemegang saham biasa memiliki syarikat, dan pencairan mengurangkan tahap pemilikan itu. Sebagai pemilik, pemegang saham biasa mendapat keuntungan daripada pendapatan syarikat melalui dividen dan / atau harga saham yang lebih tinggi. Sebarang keselamatan yang mengurangkan peratusan pemilikan pemegang saham biasa adalah lemah. Sebagai contoh, jika syarikat membuat dan mengeluarkan saham tambahan saham biasa, setiap saham biasa yang ada akan memiliki sebahagian kecil pendapatan yang lebih kecil. Mengetahui pendapatan sesaham syarikat, yang merupakan keuntungan tahunan dibahagi dengan jumlah saham biasa, membantu pelabur menentukan harga saham tersebut. Pencairan mengurangkan EPS dan harga saham biasa dengan meningkatkan jumlah saham biasa.

Boleh Ditukar Pilihan

Pemegang saham pilihan boleh tukar boleh menukar saham mereka dengan sebilangan saham biasa yang baru dicetak. Saham pilihan yang boleh ditukar boleh dicairkan kerana penukaran meningkatkan jumlah saham biasa, sehingga mengurangkan tahap pemilikan dan EPS masing-masing. Apabila penganalisis kewangan, pelabur atau pengurus korporat menilai prestasi syarikat, mereka mengambil kira kemungkinan penurunan EPS. "EPS yang dicairkan sepenuhnya" menganggap bahawa semua sekuriti boleh tukar - bon pilihan dan waran yang boleh ditukar - akan digunakan, yang mengakibatkan berlakunya banjir saham biasa. Potensi peningkatan penawaran saham biasa menurunkan harga saham. Syarikat boleh mengambil pelbagai langkah "anti pencairan" ketika mengeluarkan sekuriti boleh tukar untuk mengurangkan kemungkinan atau kesan pencairan.

Dividen Saham Pilihan

Sama ada boleh ditukar atau tidak, saham pilihan membayar dividen. Oleh kerana semua dividen mengalir dari pendapatan, dividen apa pun yang dibayar oleh syarikat ke atas saham pilihan akan mengurangkan jumlah yang tersedia untuk dividen atau pembelian balik saham biasa. Kesannya serupa dengan pencairan - saham biasa bernilai lebih rendah. Pendapatan dialihkan ke dividen pilihan mengurangkan EPS, sehingga menurunkan nilai saham biasa. Para pengarah korporat mesti menilai dasar saham pilihan mereka dengan berhati-hati - jika mereka terlalu banyak mengumpulkan pemegang saham biasa, para pengarah boleh mendapati diri mereka tersembunyi.